Trump advierte a Arabia Saudita sobre los precios del petróleo

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El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, advirtió a la OPEP que no endurezca demasiado el mercado petrolero y que se arriesgue a otra subida de los precios que pueda dañar la economía mundial, y su campaña de reelección en 2020.

"Los precios del petróleo están subiendo demasiado", advirtió el presidente en un mensaje publicado en Twitter el lunes. "OPEP por favor, relájate y tómatelo con calma. El mundo no puede hacer una subida de precios, ¡es frágil!

El presidente ha mantenido un comentario regular sobre los precios del petróleo durante el último año y ha presionado a Arabia Saudita, líder de facto de la Organización de Países Exportadores de Petróleo, para presionarlos más.

Las intervenciones más tempranas se activaron cuando los precios subieron a los 70 dólares por barril medio o alto, pero más recientemente el presidente ha twitteado cuando los precios estaban muy por debajo de los 70 dólares.

La disposición del presidente para tolerar precios más altos parece estar disminuyendo y su zona de intervención de tweets ha disminuido con el tiempo ("Los precios del petróleo están volviendo a entrar en la zona de tweet", Reuters, 13 de septiembre).

Pero la parte más interesante del tweet de Trump fue la tercera frase, con su reconocimiento implícito de que el crecimiento económico global se ha desacelerado desde mediados de 2018.

La caracterización del presidente de la economía como "frágil" muestra que la administración es consciente de la rapidez y la severidad de la desaceleración desde septiembre.

Al igual que cualquier presidente del primer mandato, la principal prioridad de Trump será la reelección el próximo año. Ningún presidente quiere limitarse a un solo mandato y tildó de fracaso.

Todos los presidentes reconocen la importancia electoral central de la economía, por lo que Trump está tratando de eliminar todos los factores que podrían amenazar una recesión.

La necesidad del presidente de minimizar los riesgos de recesión explica su entusiasmo por concluir un acuerdo comercial con China, incluso a riesgo de socavar a sus negociadores.

La Casa Blanca no puede permitirse imponer otra ronda de aranceles a China si la consecuencia podría ser una desaceleración económica adicional.

Como resultado, la Casa Blanca se ha estado preparando en las últimas semanas para posponer el plazo arancelario y suavizar algunas de sus demandas sobre China para reformas estructurales ambiciosas.

Los otros riesgos importantes para la expansión provienen del aumento de las tasas de interés y el fortalecimiento de los precios del petróleo.

El presidente ya ha manifestado su descontento con la Reserva Federal por elevar las tasas de interés y el banco central ha dado marcha atrás ("Un pivote de la Fed, nacido de la volatilidad, los errores y la nueva realidad económica", Reuters, 22 de febrero).

La OPEP (para la que se lee Arabia Saudita) es la otra fuente importante de riesgo de recesión si el alza de los precios del petróleo hace que una economía que ya se está desacelerando pierda aún más impulso.

El presidente está avisando al gobierno de Riyadh de que no debería reducir demasiado la producción de petróleo durante mucho tiempo, ya que de lo contrario se corre el riesgo de un aumento sustancial de los precios.

El presidente podría amenazar con firmar el proyecto de ley de NOPEC ("Ley de producción de cárteles de exportación y no producción de petróleo") actualmente ante el Congreso si el gobierno considera que Arabia Saudita está permitiendo que los precios suban demasiado.

La preocupación de la Casa Blanca por los precios del petróleo, la economía y la reelección pueden hacerla cautelosa sobre el endurecimiento de las sanciones a Irán cuando las exenciones actuales expiren a principios de mayo.

Si decide reducir el número y el alcance de las exenciones de sanciones, es muy probable que la administración extraiga un compromiso de Arabia Saudita para compensar cualquier barril iraní extraído del mercado.

Finalmente, es probable que la administración sea excepcionalmente sensible a cualquier aumento en los precios del diesel como resultado de las nuevas regulaciones programadas por la Organización Marítima Internacional desde principios de 2020.

El presidente desea una economía con un crecimiento fuerte y precios de petróleo bajos a moderados a lo largo de 2019 y 2020 para maximizar su probabilidad de reelección y se debe esperar que tire de cada palanca para lograrlos.

La OPEP y Arabia Saudita han sido informados sobre lo que se espera que hagan para ayudar.

(Reuters)