Los comerciantes de petróleo están listos para las cátedras musicales a medida que China Tariffs Loom

© Haris / Adobe Stock

Los mercados petroleros se están preparando para una reorganización de los flujos comerciales mundiales, ya que China amenaza con imponer aranceles sobre las importaciones de productos energéticos estadounidenses, incluido el crudo.

China, que ha comprado un promedio de 330,000 barriles por día (bpd) de petróleo crudo estadounidense este año, amenaza con colocar un arancel de 25 por ciento sobre varias exportaciones estadounidenses de productos básicos, incluido crudo, aunque hasta ahora no está claro cuándo tal medida ven en su lugar.

La decisión se tomó en respuesta al presidente estadounidense, Donald Trump, quien dijo que estaba impulsando fuertes aranceles sobre 50,000 millones de dólares de importaciones chinas.

Y desencadenó una respuesta agresiva de Trump, quien el lunes amenazó con imponer un arancel del 10 por ciento sobre $ 200 mil millones de productos chinos, además de los aranceles de importación previamente anunciados.

Las tarifas podrían restringir el flujo de barriles estadounidenses que van a China, un negocio que ahora vale casi $ 1 mil millones por mes.

Cerca de 14 millones de barriles de crudo estadounidense llegarán a China en julio, lo que sería la cifra mensual más alta registrada, según los datos de flujos de Thomson Reuters.

Un arancel de importación haría que el petróleo de EE. UU. Fuera menos competitivo que otros crudos, lo que casi con toda seguridad ocasionaría una fuerte caída de las compras chinas, lo que obligaría a las empresas petroleras estadounidenses a encontrar otros compradores.

En los primeros tres meses de este año, el crudo estadounidense representó alrededor del 5 por ciento de las importaciones totales de crudo de China, de acuerdo con datos aduaneros chinos.

"Llevará unos meses a la industria (petrolera de EE. UU.) Encontrar nuevos puntos de venta", dijo Scott Shelton, corredor de ICAP en Durham, y agregó que los flujos de crudo de Estados Unidos hacia Europa y el Mediterráneo probablemente repuntarán.

Sin embargo, fuera de China, el WTI se mantiene cerca de un descuento de $ 10 por barril en Brent.

Muchos comerciantes esperan que este descuento se amplíe aún más si el flujo de petróleo de EE. UU. Hacia China se desacelera, lo que significa que otros productores tendrán que lidiar con grandes volúmenes de petróleo estadounidense barato que estará disponible en otros grandes mercados, incluido Europa.

China, a su vez, es probable que reemplace al petróleo de EE. UU. Con mayores compras de los principales proveedores, Rusia y Arabia Saudita.

Arabia Saudita y Rusia ya están presionando para un aumento en la producción en una reunión de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) esta semana.

"Creo que crearía un efecto de carrusel en el que China luego compra más calidades alternativas y otros importadores compran más calidades estadounidenses", dijo un comerciante de Estados Unidos con un comerciante global.

Barriles atrapados?
Los Estados Unidos, donde la producción de petróleo ha aumentado en casi un tercio en los últimos dos años a un récord semanal de 10,9 millones de bpd, depende en gran medida de las exportaciones para mantener el equilibrio del mercado.

Actualmente se están ejecutando miles de millones de proyectos de infraestructura para facilitar aún más las exportaciones, con China en el centro de las previsiones de crecimiento de las exportaciones.

"El puerto de Corpus Christi está en la puerta de entrada a los mercados globales y ciertamente a China (...) al final del día, todos estamos mirando el juego largo, que es, vamos a vender más energía a China", dijo Sean. Strawbridge, director ejecutivo de Port of Corpus Christi Authority en Texas.

"Estoy seguro de que la adversidad política disminuirá, por lo que hoy no nos detendremos, no perderemos nuestro enfoque en seguir desarrollando la infraestructura necesaria".

Las exportaciones aumentaron a 1,76 millones de bpd sin precedentes en abril desde 1,67 millones de bpd en marzo.

Los países europeos, incluidos Italia y los Países Bajos, representaron la mayor parte del aumento en las exportaciones de crudo de Estados Unidos en abril.

Algunos operadores esperan que los barriles estadounidenses se vean atrapados si la disputa entre las dos mayores economías del mundo se convierte en una guerra comercial totalmente explotada, lo que a su vez obligaría a aumentar el precio del crudo estadounidense.

"Habrá una pausa en las ventas que mantendrá estos barriles atrapados y la ampliación de la propagación que vemos persistirá y empeorará antes de que mejore", dijo John Kilduff, socio de Again Capital LLC en Nueva York.

Para China, el mayor importador mundial de petróleo crudo, los precios relativamente más altos del Brent significan que el petróleo sería más caro.

Esto pondría a los refinadores chinos en desventaja, dijo John Coleman, analista senior de los mercados de crudo de América del Norte en Wood Mackenzie.

A medida que se intensifica la disputa comercial entre Washington y Pekín, los principales productores mundiales de petróleo se reunirán en Viena, Austria, el 22 de junio para establecer una estrategia de producción global.

El grupo de productores OPEC, que en la actualidad es liderado por Arabia Saudita, ha estado reteniendo los suministros desde 2017 para apuntalar los precios junto con los miembros que no pertenecen a la OPEP como el principal productor ruso.

Rusia y Arabia Saudita están presionando para que aumente la producción a fin de compensar las pérdidas en suministros en Venezuela y las inminentes sanciones de Estados Unidos contra Irán.

El crudo Urals de Rusia es uno de los preferidos por las refinerías independientes de China, conocidas como teteras.

Los flujos de Medio Oriente hacia países asiáticos como India también se han recuperado en los últimos dos meses a medida que la prima de Brent sobre el índice de referencia de Dubai se ha ampliado.

Por lo tanto, los grados de luz en el Medio Oriente como Murban ahora tendrían un tiempo aún más fácil para encontrar una casa en China, dijeron los comerciantes.

En general, sin embargo, los comerciantes no esperan que se produzcan déficits de suministro graves como resultado de los aranceles del crudo chino contra los Estados Unidos.

"El mundo es un lugar terriblemente grande, que consume una gran cantidad de petróleo, por lo que puede que no sea mucho más difícil ir a otro lado", dijo Spencer Dale, economista jefe de la petrolera BP.

"Es posible que veas algunas diferencias en ... los flujos de petróleo (pero) no lo veo, por el momento, como una fuente de grandes trastornos ... Parte de ese petróleo que habría sido suministrado por EE. UU. A China se ir a otro lado ", agregó.

(Reporte de Devika Krishna Kumar y Ayenat Mersie; Reporte adicional de Henning Gloystein y Florence Tan, Olga Yagova y Amanda Cooper; edición de David Evans y Diane Craft)