Recipientes a granel secos montados con un depurador a Command Premiums -MSI

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Un mercado de dos niveles recompensará a los primeros usuarios con tasas más altas de período de tiempo y valores de activos a medida que el costo del combustible con bajo contenido de azufre aumenta dramáticamente, dice la firma de consultoría y investigación Maritime Strategies International (MSI).

De acuerdo con MSI, los recipientes secos a granel equipados con lavadores podrían estar ganando una prima significativa sobre aquellos que queman combustible más caro y bajo en azufre y los valores más altos de los activos recompensarán a aquellos propietarios que instalaron la tecnología antes.

En un artículo titulado "Scrubbing Up: el impacto de adaptar un scrubber a las tasas de los estatutos y los valores de los activos", el analista de MSI, Will Fray, examina los aspectos económicos de la adopción de combustible y scrubber en el sector de graneles secos.

Basado en un horizonte de tiempo de cinco años, MSI cree que habrá un mercado de dos niveles liderado por la tecnología para tasas de período de tiempo de carga seca a granel, similar a la observada en el sector de GNL. Los primeros usuarios tendrán una ventaja significativa en este escenario, a pesar de los posibles problemas operacionales de la tecnología, pero el efecto positivo disminuirá a medida que más barcos instalen la tecnología.

"Mientras haya diferencias significativas en el precio del combustible entre HFO y LSFO, y MSI cree que habrá a largo plazo, los buques con depuradores instalados atraerán una prima de fletamento", dijo Fray. "A medida que más y más barcos se ajustan a los depuradores, y con el tiempo a medida que las finanzas se reembolsan colectivamente, los buques sin depuradores se enfrentarán a grandes descuentos y serán cada vez menos competitivos".

La consultora calcula que en 2020, el valor de la prima de timecarter para un buque de referencia de Capesize equipado con un lavador será de $ 12,100 / día, para un Panamax $ 6,800 / día, Ultramax $ 6,300 / día y Handysize $ 5,100 / día. Teniendo en cuenta que el costo equivalente diario de una financiación, ajuste y operación de la restregadora es una fracción de esto, el incentivo financiero para instalar una depuradora permanece fuerte.

Es probable que haya una presión al alza tanto en el precio de los restregadores como en el tiempo que lleva instalarlos, a pesar de los costos más bajos para producirlos a medida que la industria madura. Esto podría potencialmente apalancar el valor de un barco que ya cuenta con un lavador el 1 de enero de 2020.

“El fuerte potencial de ahorro de costos tendrá un impacto positivo en los valores de los activos con depuradores ajustados siempre que exista una prima de timtarter. "Teóricamente, el valor de un depurador que se está instalando se puede calcular como el valor actual neto de todos los flujos de efectivo futuros del depurador, incluidos los ingresos, los costos y el valor final", agregó Fray.

Desde el punto de vista de MSI, el diferencial de precio entre el combustible líquido con bajo contenido de azufre (combustible combinado compatible compuesto de combustible y diesel con bajo contenido de azufre) y los depósitos de combustible pesado se mantendrá durante varios años más allá de 2020, situándose en el extremo superior del rango histórico superior entre HFO y MGO.

El costo comparativamente más bajo de HFO también podría crear un incentivo para que los propietarios y fletadores negocien la distribución de los ahorros de costos que se acumulan de un barco equipado con un depurador, basado en la diferencia indudable en las expectativas de costos de combustible entre las dos partes.