Moody's baja las calificaciones de Maersk

De archivo: Maersk

Moody's Investors Service ha rebajado las calificaciones de AP Moller-Maersk luego de una revisión de la compañía petrolera y de envíos con sede en Dinamarca. Moody's expresó su preocupación por un menor crecimiento económico y la guerra comercial entre Estados Unidos y China.

"La baja de calificación refleja nuestra expectativa de que Maersk enfrentará mayores riesgos de mercado y ejecución y, como resultado, operará con un apalancamiento más alto que el que corresponde a una calificación de Baa2 para una compañía en un negocio tan volátil y cíclico como el envío de contenedores", dijo María. Maslovsky, vicepresidente de Moody's, analista principal y analista principal de Maersk.

"Sin embargo, reconocemos la posición de liderazgo de Maersk como operador de línea y terminal de contenedores, así como su estrategia para integrarse verticalmente en el negocio de logística y ofrecer un valor superior a sus clientes", dijo Maslovsky.

Además, vemos positivamente la importante flexibilidad financiera ofrecida por las acciones de Total SA por un valor aproximado de USD5 mil millones, lo que permite a Maersk continuar con su transformación mientras que al mismo tiempo protege su balance general ", agregó Maslovsky.

Moody's cree que Maersk podrá permanecer dentro de este rango de apalancamiento dada la posición de liderazgo de la compañía en el transporte de contenedores y terminales, así como sus exitosos esfuerzos de integración con respecto a Hamburg Sud. Maersk indicó que espera superar su guía para sinergias de la adquisición de Hamburg Sud en al menos $ 100 millones - $ 150 millones en comparación con la guía inicial.

La rebaja refleja aún más los riesgos a la baja significativos que enfrenta la industria de transporte de contenedores, en opinión de Moody's.

Dado que se espera que el crecimiento económico global a nivel mundial sea menos sólido en 2019 en comparación con 2018 (2,9% frente a 3,3% según las estimaciones de Moody's), el comercio global, el principal impulsor de la demanda para el transporte de contenedores, también es probable que se vea presionado. Esta tendencia se ve agravada por el exceso de tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, aunque ha habido indicios recientes de que se puede evitar una guerra comercial.

Si bien se espera que la oferta de nuevos buques en 2019 sea baja debido a un abreviado plurianual de la cartera de pedidos (3,5% de crecimiento efectivo de la oferta en 2019 según Drewry Maritime Research), la débil demanda podría presionar las tarifas de fletes y las ganancias.

Además, la industria de transporte de contenedores tuvo dificultades para superar el retraso en el aumento de los costos de los búnkeres en 2018 y tendrá que superar los costos adicionales de combustible asociados con IMO 2020, una nueva regulación que entrará en vigencia en enero de 2020. Para cumplir con IMO2020, ocean Se requerirá que los buques que van a utilizar combustible con bajo contenido de azufre, que actualmente es más caro que el típico bunker utilizado por los buques.