Las tarifas de transporte de GNL caen a medida que nuevos buques entran al mercado

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Las tarifas de envío de gas natural licuado han alcanzado mínimos de varios años y podrían extender las pérdidas hasta 2025, dijeron analistas y fuentes navieras, ya que se agregan nuevos buques tanque a un ritmo más rápido que el aumento de la producción de GNL y la demanda al contado aún es tibia.

Los nuevos buques tanque de GNL, construidos en previsión del aumento de las exportaciones estadounidenses tras una caída de los suministros de gas ruso a Europa en 2022, están entrando en funcionamiento antes que los proyectos de licuefacción, que se han retrasado en medio de la inflación derivada del fuerte crecimiento salarial y la escasez de mano de obra calificada y equipos.

Se espera que lleguen más barcos y las tarifas de flete de los buques tanque de GNL pueden permanecer deprimidas hasta fines de 2025, cuando comience la nueva producción, dijo Samuel Good, director de precios de GNL en la agencia de precios de materias primas Argus.

"Algunos retrasos en la capacidad de licuefacción, principalmente en Estados Unidos, han contribuido a causar este desajuste entre el crecimiento de la flota y el crecimiento del suministro de GNL", afirmó.

Las tarifas de flete de GNL para las cuencas del Atlántico y del Pacífico cayeron el viernes a 20.750 y 36.750 dólares por día respectivamente, según la agencia de precios Spark Commodities.

Las tasas han bajado un 87% en el Atlántico y un 78% en el Pacífico respecto de los niveles del año pasado, y son las más débiles para ese período desde al menos 2019.

Según Spark Commodities, no existe ninguna oportunidad de arbitraje entre Estados Unidos y el noreste de Asia a través del Cabo de Buena Esperanza durante los próximos 12 meses, lo que hace que sea más rentable para los cargamentos estadounidenses entregarse al noroeste de Europa.

"Con el mercado enviando cargamentos estadounidenses a Europa, Asia tendrá que abastecerse más de GNL localmente, lo que provocará que muchos buques de GNL tanto en el Atlántico como en el Pacífico permanezcan en gran medida dentro de la cuenca", dijo el analista Qasim Afghan.

"Este menor kilometraje en toneladas y, por lo tanto, una mayor disponibilidad de buques, cuando se combinan con una gran cantidad de nuevas construcciones que ingresan al mercado, crean algunos de los principales factores que provocan la caída de las tarifas de flete de GNL en los últimos meses".

Según Good de Argus, este año se han entregado alrededor de 45 barcos nuevos hasta principios de octubre y hay al menos la misma cantidad programada para los próximos seis meses, a la espera de que se produzcan retrasos en las entregas.

"No creemos que este ritmo de incorporaciones disminuya significativamente hasta mediados de 2026", añadió.

Un corredor naviero estimó que este año se sumarán cerca de 70 nuevos barcos a la flota mundial de cerca de 800 buques, y que el año próximo se sumarán más. Se negó a ser identificado porque no estaba autorizado a hablar con los medios.

La tibia demanda de GNL en Europa y Asia también ha debilitado la demanda de buques para la entrega del combustible, dijo el corredor marítimo, y el almacenamiento europeo ya está en gran parte lleno antes del invierno.

No existe ningún incentivo económico para que los comerciantes almacenen GNL en buques en ausencia de una estructura de contango donde los precios sean más altos en los meses futuros, agregaron.

“El uso de buques como almacenamiento flotante da como resultado menos buques en el mercado... Pero esta vez no estamos viendo esa oportunidad en absoluto”.

(Reuters - Reporte de Emily Chow; editado por Florence Tan y Jan Harvey)